第 594 期2026-04-10焦点关注债券发行工作未勤勉！中兴财光华被罚没2.52亿、停业一年
近日，河北证监局依法对中兴财光华执审东旭集团、东旭光电、东旭蓝天年报及股票发行、债券发行工作未勤勉尽责案作出行政处罚，依据《中华人民共和国证券法》规定，没收中兴财光华案涉期间全部业务收入3258.49万元，并处以罚款21,018.74万元，合计罚没24,277.23万元。
同日，财政部给予中兴财光华警告、暂停经营业务1年；给予16名签字注册会计师警告，并对相关注册会计师分别处以暂停执行业务1个月至1年的行政处罚等。
罚没2.4亿元！东旭系审计机构中兴财光华遭重罚宏观动态农村中小银行行政许可新规征求意见！明确发债条件4月10日，国家金融监督管理总局修订形成了《国家金融监督管理总局农村中小银行机构行政许可事项实施办法（征求意见稿）》，现向社会公开征求意见。
其中指出，募集次级定期债务、发行二级资本债券、混合资本债、金融债及须经监管机构许可的其他债务、资本补充工具，申请人应符合以下条件：具有良好的公司治理结构；主要审慎监管指标符合监管要求；金融资产风险分类结果真实准确；金融监管总局规章规定的其他审慎性条件。农村中小银行机构应在非资本类债券募集发行结束后10日内向所在地省级派出机构报告。
农村中小银行行政许可新规征求意见！明确发起人条件第二批625亿超长期特别国债资金已下达近日，国家发展改革委会同财政部，及时向地方下达了今年第二批625亿元超长期特别国债资金，支持地方继续平稳有序实施消费品以旧换新政策。下一步，有关部门将继续指导地方，合理把握工作节奏，优化完善资金使用计划，加强资金监管，规范补贴申领和资金审核，提高补贴兑付效率，开展骗补套补、“先涨后补”等专项整治，持续提升政策实施效能。
第二批625亿国补资金已下达财政部发行两期储蓄国债，总额600亿元日前，财政部通知，为筹集财政资金，支持国民经济和社会事业发展，财政部决定发行2026年第一期储蓄国债（电子式）和2026年第二期储蓄国债（电子式）。两期国债均为固定利率、固定期限品种。第一期期限3年，票面年利率为1.63%，最大发行额270亿元；第二期期限5年，票面年利率为1.7%，最大发行额330亿元。
财政部今起发行两期储蓄国债，总额600亿元央行今日开展20亿元7天逆回购操作，净投放10亿元4月10日，央行今日开展20亿元7天逆回购操作，投标量20亿元，中标量20亿元，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有10亿元7天期逆回购到期，净投放10亿元。
区域热点新乡南太行旅游公司获首笔银团置换贷款2.4亿元近日，邮储银行新乡市分行为新乡南太行旅游有限公司发放首笔银团债务置换贷款2.4亿元，标志着该行为南太行公司总额11.1亿元债务优化银团项目进入实质性投放阶段。
本次首笔2.4亿元银团置换贷款的顺利落地，直接置换了企业部分即将到期的短期高息债务，有效拉长债务周期、优化财务结构、降低综合融资成本，助推区域文旅产业高质量发展。
湖北拟发行105.14亿元“置换隐债专项债”4月10日，湖北省财政厅披露，拟于4月17日发行政府债券，总发行规模为181.69亿元，其中105.14亿元再融资专项债券，募资用于置换存量隐性债务。
发行动态焦作城发集团完成发行7.7亿元公司债，利率2.64％焦作城市发展投资（控股）集团有限公司 2026 年面向专业 投资者非公开发行公司债券（第一期）（品种一）已完成发行，将于4月13日起在上交所挂牌交易。本期债券简称“26焦发01”，发行金额7.7亿元，期限5年，利率2.64％；募集资金将全部用于偿还发行人“23焦发01”到期本金。2025年9月28日，经东方金诚综合评定，发行人主体信用评级为AA+，评级展望稳定。
焦作城发集团完成发行7.7亿元公司债，利率2.64％中国平煤神马集团10亿元中票完成发行，利率2.48％4月10日，中国平煤神马控股集团有限公司2026年度第六期中期票据完成发行。本期债券发行总额10亿元，利率2.48％，期限3+N年，募集资金拟全部用于偿还有息债务。2025年8月7日，经中诚信国际综合评定，发行人主体信用评级为AAA，评级展望稳定。
中国平煤神马集团10亿元中票完成发行，利率2.48％河南省路桥建设集团拟发行7亿元超短融，中标承销商公布河南省路桥建设集团发布公告，公布2026年超短期融资券承销商选聘项目结果。超短期融资券注册额度不超过7亿元（含7亿元），批文有效期内可滚动发行。结果显示，第一标段中标人为浦发银行郑州分行，最终报价为每年1.5‰；第二标段中标人为国投证券，最终报价为每年1.5‰。2025年7月23日，经联合资信综合评定，河南省路桥建设集团主体信用评级为AA，展望稳定。
河南省路桥建设集团拟发行7亿元超短融，中标承销商公布债市主体三门峡市高发产业投资集团拟首次发债，遴选承销商4月9日，三门峡市高发产业投资集团发布公告，拟通过本次招标选取1家债券发行承销商，项目分为一个标段，不允许联合体报名，承销费率不高于0.3％/年（不含律师、会计师及评级机构费用）。
三门峡市高发产业投资集团拟首次发债，遴选承销商濮阳国联产投公司拟首次发债，10亿元公司债招标主承销商4月10日，濮阳国联产业投资有限公司拟发行不超过10亿元的非公开发行公司债券，期限不超过5年，对本次发行公开选择承销商等，承销方式采用余额包销。项目分为一个标段，不接受联合体投标，项目预算金额及最高限价的费率不超过本次非公开发行公司债券发行规模的0.21%/年。濮阳国联产业投资有限公司成立于2019年5月，濮阳县财政局为其实控人。据悉，本次发债将是该公司首次发债。
濮阳国联产投公司拟首次发债，10亿元公司债招标主承销商洛阳古都发展集团拟发行3亿元公司债，选聘主承销商4月10日，洛阳古都发展集团有限公司发布2026年公司债券项目二次招标公告，拟非公开发行不超过3亿元公司债，期限不超过5年，债券承销费综合打包不超过债券实际发行总额的0.85%（5年期综合费率）。中标承销商负责提供债券发行主承销服务并负责发行债券过程的全部工作。2026年3月13日，经中证鹏元综合评定，发行人主体信用评级为AA，评级展望稳定。
洛阳古都发展集团拟发行3亿元公司债，选聘主承销商债市舆情河南省铁路建设投资集团总经理孙伟良主动投案河南省铁路建设投资集团有限公司总经理孙伟良涉嫌严重违纪违法，主动投案，目前正接受河南省纪委监委纪律审查和监察调查。
大唐贵州发耳发电有限公司党委书记、董事长童巍被查大唐贵州发耳发电有限公司党委书记、董事长童巍涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委驻中国大唐纪检监察组纪律审查和六盘水市监委监察调查。
市场观点华源固收：债券投资建议适度拉长久期，逐步转向久期策略华源固收团队表示，1H26短债收益率或已下行到位，投资短债面临“票息低、套息空间小及资本利得空间小”三大问题。
未来半年，债券收益率曲线有望适度走平。若原油价格较长时间高位震荡，曲线走平定价滞胀风险；若原油价格跌回原来水平，长端下行定价通胀担忧消除。
当前，3Y及以内信用利差较低，5Y及以上利差仍有压缩空间。此外，债券收益率曲线格外陡峭，无论是利率债还是信用债投资，都建议适度拉长久期，逐步转向久期策略。当前，券商自营及基金债券持仓久期普遍较短，中长利率债基久期中位数较高点回落了约2.5年。除了超长债，大多数债券收益率已较近半年高点明显回落，中短债收益率更是处于历史低点，长债及超长债投资价值较突出。
二季度华源固收建议重视10Y国开及30Y国债机会，继续看好5Y及以上资本债下沉机会。我们预计二季度10Y国债及10Y国开收益率走向1.70%及1.80%，30Y国债收益率或重回2.2%以下，下半年30Y国债活跃券收益率低点或到2.0%。
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